Le premier évènement qui émaille la séance est une fuite d'huile sous pression sur le moteur de Fisichella, dans les derniers virages du circuit. Il parvient à rentrer au stand et coupe son moteur, mettant fin immédiatement alors à la fuite qui semble d'origine hydraulique. De La Rosa montre la pointe de son museau en piste mais il est encore bien loin du temps de référence de Michael Schumacher. Ce même Schumacher fait claquer le chrono en 1:22.590 se rapprochant de la pole de l'année précédente. Coulthard touche lui dans la montée du Casino, juste après Sainte Dévote. Barrichello Irvine et Salo se sont intercalés dans ce premier quart d'heure devant Alesi. C'est au bout de ce premier quart d'heure, qu'Hakkinen s'approprie cette pole virtuelle en 1:22.447. Alesi est à l'attaque et se replace à la 4ème place en 1:23.568. Frentzen vole la politesse au Français en réalisant un 1:23.361, qui le place juste devant Jean. Irvine fait de même en 1:23.018. Villeneuve montre le museau de sa BAR avec un brillant 1:23.777 qui le place 7ème juste derrière Alesi. Wurz part à la faute et ramène sa monoplace avec une roue retenue simplement par la chaîne de sécurité. Sortie violente ensuite d'Heidfeld à la Rascasse, dont la roue arrière s'arrache et fonce dans l'objectif du cameraman italien de la télévision digitale Gian Piero, sans dommage humain, heureusement. Pendant ce temps, Irvine s"est replacé à la 3ème place en 1:22.489, et Schumacher et Coulthard ont repris le meilleur tout près des 1:22.0. Barrichello est lui aussi en piste. Irvine signe des performances constantes en 1:22.568. Alesi confirme la bonne tenue des Prost avec le 5ème temps en 1:22.708, devant Barrichello 6ème! Schumacher améliore grandement avec un superbe 1:21.576. Frentzen et Villeneuve animent la piste, sans pour autant faire descendre les temps. Frentzen se manque d'ailleurs au freinage de la piscine alors que Diniz heurte violemment les barrière juste avant la Rascasse. Le liquide de refroidissement de la monoplace (évacuée par ailleurs très rapidement) forme une large coulée, que les commissaires s'attachent à éponger. C'est dommage pour le Brésilien qui était en amélioration. Barrichello est le premier à reprendre l'attaque du chrono, suivi par Salo et Alesi. Alesi est à la limite.. Gené se manque à la Rascasse accrochant la barrière avec la roue arrière, et partant en tête à queue.. Il reste 5 minutes et la séance semble être neutralisée concernant le résultat. Hakkinen est tout de même à la chasse au chronomètre. Et sous le drapeau à damier, il prend le meilleur temps en 1:23.787. Frentzen et Ralf Schumacher passent in extremis un superbe Alesi, qui hésite à se réjouir avant de croiser Alain Prost et d'esquisser un sourire. 

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Par Hugues Fournier